四大LED上市企业业绩预告

2015-01-20 08:58:39 hlst002 31

    小间距产品收入剧增 洲明2014年净利预翻番

  洲明科技(300232.SZ)1月15日发布2014年业绩预告。公告称,公司2014 年 1 月 1 日至 2014 年 12 月 31 日盈利预计达到6000万元-6600万元,较上年同期增长了81.97%-100.17%。

  洲明科技表示,2014年度公司经营业绩提升的主要原因系公司在外销、小间距领域的规划部署得到了积极有效的落实,公司整体外销实现收入较去年同期有较大幅度上升,UTV小间距系列产品的订单及收入取得了快速增长,其中,UTV小间距系列产品外销实现收入较去年同期约增长260%。另一方面,随着公司在照明领域战略部署的深入落实,公司照明的业务接单能力、制造实力较前期有较大提升,在实现收入增长的情况下,相关费用呈下降趋势。

  聚飞光电2014年度业绩预增30%-45%

  聚飞光电(300303)1月16日晚间发布2014年度业绩预告,公司预计2014年度归属于上市公司股东的净利润17021.64 万元-18985.68 万元,比上年同期增长30%-45%。

  聚飞光电宝石,业绩变动原因系报告期内,公司各项业务呈现良好发展态势,公司在销售收入实现较快增长的同时带来净利润较快增长。

  合纵连横,LED大厂晶电2015年营收看增20%

  LED外延/芯片大厂晶电2014年第四季因淡季影响、营收续降,但去年营收估仍年增逾20%、EPS估近2元新台币(下同)。随着与璨圆合并完成,加上最快3月份还会完成收购台积固态照明94%股权,预估2015年营收可望至少年增20%以上。但考量合并初期相关调整费用及合并效益显现需时间酝酿,获利方面待观察。

  晶电为台湾LED外延/芯片龙头供应商,亦为全球LED芯片大厂。目前产品应用领域遍及面板背光源、照明、LED看板,以及汽车照明等其他利基型应用市场。

  通过多起合并及策略联盟,晶电近几年来营运规模逐步壮大。2014年下半年受到背光客户调节订单影响,单月营收自7月逐月走低,原本预估第四季营收可能季减超过30%。但因四元产品稼动率稳定、HB产能满载,加上电视背光客户释出急单去化库存,带动12月营收回升至20.28亿元(折合人民币约3.94亿元)、月增14.55%、年增0.9%。因此第四季营收仅季减25%、表现优于预期,全年营收仍年增20%以上,为自2012年以来、连续第3年营收成长。

  展望2015年,由于晶电与璨圆已于2014年12月30日完成合并,加上今年1月9日又宣布以8.25亿元(折合人民币约1.60亿元)收购台积电及其子公司台积光能所持有的台积固态照明94%股权,预计可能于今年3月完成交易。

  推估晶电2015年度营收将至少较去年成长20%以上、有机会挑战320亿元(折合人民币约62.21亿元)。不过,获利方面,由于台积固态照明主攻硅基板LED技术门槛尚待突破、至今依然亏损,合并后对于晶电获利可能暂时造成负面影响。另外,合并后股本扩大至110亿元(折合人民币约21.57亿元),合并初期还有人事组织相关调整费用、整体合并效益亦需时间酝酿才能显现,今年获利能否优于去年、有待观察。

  就短期营收来看,今年1月份在电视背光急单及照明需求支撑下,蓝光LED产能利用率有机会小幅回升至60%以上,四元LED出货可望保持平稳,此亦有助于1月营收增长。2月因农历春节假期影响、工作天数较少,营收可能下滑。随着时序进入大尺寸背光旺季,3月又将增温。整体第一季营收估逾70亿元(折合人民币约13.73亿元)、季增估20%-25%、年增估10%-20%。

  亿光2015年净利估增五成

  LED封装大厂亿光去(2014)年第四季受到淡季影响、营收降温,但业外认列汇兑收益,初估单季每股仍达1.3-1.4元(新台币,下同),2014年获利估年增5成、每股盈余估5.1-5.3元。预期今(2015)年第一季在淡季影响下、营收可能续减1成或以内,但EPS可望保持1元以上。随着照明、背光、看板等各项应用均衡成长,第二季可望回升。

  亿光为LED封装大厂,公司总部位于树林,生产基地及组装产线分布于台湾土城、苑里,以及大陆苏州、广州等地,并透过持有晶电(2.1%)及泰谷(9.6%)股权维持上游LED晶粒供应及垂直整合。业务据点分布于中国大陆、台湾地区、香港、日本、韩国、新加坡、马来西亚、印度、德国、瑞典、美国、加拿大。

  近年来产品组合多元,包含可见光(照明LED、COB集成封装LED、闪光灯LED、车用元件LED、Lamp插件式LED、SMD表面黏着型/表贴式LED、数位显示LED),以及红外线产品、光耦元件等等,应用范围包括照明、电视与显示器背光、家电、行动装置、显示看板、汽车、数位显示、工业设备。其中,背光比重约2-3成,手持装置比重约3成,照明比重约15%-20%,并以Everlight和Zenaro等自有品牌分别行销照明产品于亚洲、欧美市场。

  亿光过去几年营运稳定,2014年受惠于照明及背光订单同步成长,全年营收达到306亿元(折合人民币约59.98亿元)、续创新高,获利亦显著成长,每股盈余估创近4年新高。展望2015年,预期包含背光、照明、看板、车用等各项应用业务仍将均衡发展,其中,背光在日韩订单扩量带动下、仍将扮演重要动能。照明产品获国际大厂订单加持、今年营收看增2成。

  预估2015年1、2月营收表现平平,3月后可望回升,整体第一季营收估季减1成或以内,单季EPS可望保持1元以上。第二季可望优于首季。今年营收有机会挑战350亿元(折合人民币约68.6亿元)水准、续创新高。

  亿光2014年前三季累计营收约224.27亿元(折合人民币43.96亿元)、年增近25%,前三季毛利率约24.9%,税后净利约16.17亿元(折合人民币约3.17亿元),前三季EPS约达3.83元。第四季营收降到81亿(折合人民币约15.88亿元)余元、季减约4%,但仍年增20%,加上汇兑收益贡献,初估单季EPS仍有1.3-1.4元。全年营收约306亿元(折合人民币约59.98亿元)、年增近24%,税后净利上看22-23亿元、EPS估5.1-5.3元。